有研金属复合材料（北京）股份公司8-1-1 发行人及中介机构关于第二轮审核问询函的回复

　　关于有研金属复合材料（北京）股份公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的第二轮审核问询函之回复报告保荐人（主承销商）（广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座）8-1-1-1上海证券交易所：贵所于2025年11月20日出具的《关于有研金属复合材料（北京）股份公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的第二轮审核问询函》（以下简称“《问询函》”）收悉，有研金属复合材料（北京）股份公司（以下简称“公司”、“发行人”或“有研复材”）、中信证券股份有限公司（以下简称“保荐人”）、北京德恒律师事务所（以下简称“律师”或“发行人律师”）及信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“审计机构”）对反馈意见中的问题进行了落实，现对《关于有研金属复合材料（北京）股份公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的第二轮审核问询函》回复如下，请审核。

　　请发行人披露：（1）继受取得的相关专利主要发明人在发行人处任职情况，发行人成立后应用继受取得专利对核心技术的更新、改进情况及商业化进展；（2）发行人成立后取得的研发成果先进性，原始取得的专利应用于核心技术或者主要产品关键生产环节的具体情况；（3）结合前述回复，分析发行人的持续研发能力与科技创新能力。

　　回复：一、发行人披露（一）继受取得的相关专利主要发明人在发行人处任职情况，发行人成立后应用继受取得专利对核心技术的更新、改进情况及商业化进展1、继受取得的相关专利主要发明人在发行人处任职情况截至2025年6月30日，发行人从中国有研和有研工研院共继受取得的有效专利152项（含发明专利和实用新型专利），其中134项专利的主要发明人中均有在发行人处现任任职的发明人，占比88.16%，剩余18项继受取得的专利主要发明人在专利申请时均在国家复合材料工程中心任职，目前未在发行人任职的主要原因为退休、离职或中国有研管理人事安排调离。

　　2、发行人成立后应用继受取得专利对核心技术的更新、改进情况及商业化进展截至2025年6月30日，发行人成立后应用从中国有研和有研工研院继受取得发明专利共计90项，主要对应发行人9项核心技术，其他专利主要为发行人核心技术应用在特定方向相关的生产辅助或产品形态设计类专利，目前主要作8-1-1-4为发行人的技术储备。

　　应用继受取得发明专利对核心技术的更新、改进情况及商业化进展情况如下：序号继受专利情况核心技术名称更新、改进情况是否涉及关键工序商业化进展118项发明专利金属基复合材料粉末冶金制备技术在该系列继受取得专利技术基础上，进一步突破了航空锻件铝基复合材料的性能，屈服强度提升30%，研发提升了超大规格铝基复合材料制备技术，坯料规格突破1.5吨，锻件尺寸突破1.8米，技术指标国内领先；在2xxx合金基体基础上开发了6xxx和7xxx铝合金基体的航空复合材料体系，丰富了结构复合材料体系。

　　创新提出片材粉末冶金技术，研制了性能国内领先的石墨铝复合材料，开辟了功能复合材料技术方向。

　　突破了低膨胀75%体分高硅铝、梯度硅铝、高精密细晶40%硅铝等制备技术，进一步发展了低膨胀复合材料体系。

　　是①2022年，公司建成年产400吨铝基复合材料生产线，大幅提升航空复合材料锻件B产品生产规模；2022至2024年公司不断开发出多种新型号锻件B产品，应用于多款军用直升机；②2023年，公司开发出应用于智能终端领域的铝基复合材料箔材，实现超百万件级的应用应用于多家下游行业头部客户；③2023年至2025年，先后开发了梁类、框类、支架类等多种类型航空锻件产品，在固定翼飞机实现批量应用；④2021年至2025年，先后开发出超高导热石墨铝基复合材料、层状梯度硅铝产品和镶嵌复杂结构梯度硅铝产品，实现装机应用。

　　26项发明专利铝基复合材料复杂构件精密锻造技术在该系列继受取得专利基础上，公司攻克了航空用双金属钛铝复合板的制备技术，从材料选择、爆炸工艺、轧制工艺、热处理、精整矫形等方面提出了解决方案，使产品的质量、稳定性显著提升，制造成本可控。

　　尤其在控制双金属板材界面结合强度、板材力学性能方面效果显著，公司是xx、xx、xx等战机用钛铝复合板材的唯一供方。

　　是①2022年至2023年，开发出某新型号型航空复合材料锻件B新产品，批量用于新型直升机；②2023至2024年，开发出大型航空复合材料锻件B新产品，批量用于新型直升机；③2023年至2025年，先后开发了梁类、框类、支架类等多种类型航空锻件产品，在固定翼飞机实现批量应用；④2025年开发出某新型号航空复合材料锻件B-型号D新产品，应用于新型直升机。

　　33项发明专利铝基复合材料箔/带材精密轧制冲压技术在该系列继受取得专利基础上，公司攻克了超薄箔材用高性能铝基复合材料的粉末冶金均匀全致密化制备，材料模量在100-200GPa范围内可调，可进一步将手机电池仓等产品厚度减薄到0.10mm左右，较铝合金和不锈钢的轻薄化效果显著提升（厚度较铝合金减薄1倍以上，重量较不锈钢减轻1倍以上），确保了3C产品的竞争力。

　　是①2023年，开发出碳化硅铝复合材料手机电池仓，实现在多家头部客户机型上的百万套级别的规模化应用；2025年，新一代电池仓产品已批量应用于下游客户最新一代旗舰机型手机；②2023年，开发出笔记本电脑碳化硅铝风扇盖产品，应用于头部客户产品，已批量供货超过百万件；③2024年开发出碳化硅铝屏幕材料目前正在考核验证。41项发明复杂构型双金在该系列继受取得专利基础上，公司攻克了金属基复合材料快速检验技否①2024年，开发出热等静压钛铝复合中框，应用于下游头部手机客户旗8-1-1-5序号继受专利情况核心技术名称更新、改进情况是否涉及关键工序商业化进展专利属复合材料热等静压近净形制备技术术，使产品实现便捷，快速，准确检测助力有色金属复合材料海量应用奠定检验基础。

　　确保了复合材料组织快速判定，提升了整个检验方案的稳定性、可靠性和经济效率改进。舰机型，供货超过百万件；②2025年，新一代热等静压钛铝复合中框已批量应用于头部下游客户最新一代旗舰机型手机。

　　55项发明专利包覆型双金属复合材料热挤压成形技术在该系列继受取得专利基础上，公司进一步拓展了“包覆型双金属复合材料热挤压成形技术”的应用范围，提升了该技术的可靠性，实现了经济效益的提高。

　　同时相关专利的授权围绕核心技术开发一系列新设计、新材料和新工艺，拓展了公司技术储备，能够向客户提供更加丰富的解决方案。

　　否2023年，公司开发了2种新合金成分，并开发了AOD牺牲阳极产品，阳极材料电流效率控制更精准，可多元化适应不同应用场景。

　　67项发明专利层状双金属复合材料爆炸-轧制协同复合成形技术在该系列继受取得专利基础上，公司攻克了航空用双金属钛铝复合板的制备技术，从材料选择、爆炸工艺、轧制工艺、热处理、精整矫形等方面提出了解决方案，使产品的质量、稳定性显著提升，制造成本可控。

　　尤其在控制双金属板材界面结合强度、板材力学性能方面效果显著，公司是数个型号战机用钛铝复合板材的唯一供方。

　　是①2020年，开发出新型号中幅长型钛铝复合板产品，已批量供应固定翼飞机；②2020年至2025年，公司持续提升钛铝复合板产品的技术指标，保障固定翼飞机日益提升的性能需求。

　　710项发明专利铝合金精密复杂型材塑性成型技术在该系列继受取得专利基础上，公司攻克了小规格管材成形技术，同步开发了6061铝管系列产品，拓展了铝管产品，使产品应用范围扩大，同时显著提升铝管的扩口和弯曲等工艺性能。

　　专利兼顾了不同规格和不同牌号产品的开发和应用，提升了铝管工艺的稳定性与可靠性，小规格铝管生产效率显著提高。

　　专利攻克了航空航天用精密铝合金型材、管材制备技术，从模具结构优化设计、模具制造精度提升、成型工艺优化、组织性能提升等方面提供了解决方案，对产品的研制周期、尺寸精度、产品性能等方面提升明显。

　　公司研制生产的精密铝合金型材、管材等产品在航空航天领域实现批量化应用，典型产品如航天用铝合金精密热管型材市场占有率80%以上，使公司该技术领域保持行业领先，显著提高了竞争力。

　　是①2019年至2022年，开发出6061型号新产品管材，和大直径可扩口可弯曲旋压铝管；②2022年至2025年，开发出多型号航天热管产品，用于卫星和航天器。

　　833项发明细晶均质大规在该系列继受取得专利基础上，公司攻克了超大规格高强韧特种铝合金铸是①2020年，开发出超大规格7050铝合金铸锭产品；2024年,开发出超8-1-1-6序号继受专利情况核心技术名称更新、改进情况是否涉及关键工序商业化进展专利格铝合金铸锭电磁辅助制备技术锭电磁搅拌熔铸工艺关键技术，使超大规格铸锭产品质量显著提升，同步开发7085等航空航天用铝合金材料。

　　超大规格不同牌号高强韧特种铝合金材料的开发，提升了超大规格铝合金铸锭的工艺稳定性与质量可靠性，进一步拓展高强韧特种铝合金的应用，经济效益显著提升。

　　大规格7085铝合金铸锭新产品，批量应用于飞机和航天结构件；②2024年，开发出2219铸锭产品，应用于商用航空发动机OGV叶片；③2022年至2025年，先后开发出2618、2024和2117等系列铝合金棒材，应用于民用航空发动机标准件。

　　“怎么提升在九游娱乐的游戏体验？”

　　97项发明专利大直径薄壁哈氏合金管材/筒体旋压成型技术在该系列继受取得专利基础上，公司攻克了大直径超薄壁管材制备技术，使哈管产品的径厚比（直径/壁厚）提高到800以上，并实现稳定批产。

　　通过专利的有效使用，解决了大规格屏蔽套产品稳定供货问题，公司是国内无缝大直径屏蔽套产品的唯一供应商。

　　是2020年至2024年，开发了6种新型号哈管产品，在核电、石油化工、火力发电等领域实现规模化应用，实现了核工业关键装备用材料的国产化。

　　综上，截至2025年6月30日，发行人从中国有研和有研工研院共继受取得的有效专利152项（含发明专利和实用新型专利），其中134项专利的主要发明人中均有在发行人处现任任职的发明人。

　　发行人应用继受取得专利在9项核心技术领域持续更新迭代，并在金属基复合材料及制品、双金属复合材料及制品、特种铝合金制品和其他特种合金制品等产品领域进行商业化开发并得到了市场的认可。

　　（二）发行人成立后取得的研发成果先进性，原始取得的专利应用于核心技术或者主要产品关键生产环节的具体情况1、发行人成立后取得的研发成果先进性公司依托复合材料中心的深厚研发基础，持续保持较高强度的研发投入，凭借突出的技术开发能力与丰富的项目经验，成立后牵头或参与承担了8项国家及省部级重大科研项目，成功开发出多类性能先进的新材料与新产品，荣获6项中国有色金属工业科学技术奖项，主持或参与制定8项行业相关标准。

　　公司成立以来取得的主要研发成果如下：（1）重大国家或省部级科研项目情况公司成立后牵头或参与承担8项重大国家或省部级科研项目，具体情况如下：8-1-1-7序号项目/课题名称项目来源公司角色时间1极端环境特种服役构件用构型化金属基复合材料国家科学技术部牵头2021-20252三维纳米网络增强金属基复合材料规模化制造与示范应用国家自然科学基金委员会牵头2024-20293超大规格高强韧铝合金复合电磁铸造技术原型设计和研究新疆维吾尔自治区科学技术厅子课题承担2023-20264多功能铝硅XX封装壳体研制国家国防科技工业局牵头2024-20265高导热石墨硅铝XX壳体研究国家国防科技工业局独立承担2024-20266XX大规格XX铝合金XX管材研制国家国防科技工业局牵头2022-20247XX锥形锻件国家国防科技工业局参与2025-20268XX力热设计军委装备发展部参与2025-2026（2）开发的新材料和新产品情况公司成立后保持在金属复合材料与特种合金材料领域的高研发强度，开发或优化的重点11项新材料研发成果，应用于电池仓、手机中框、梯度硅铝材料、石墨铝材料、金刚石铝材料等全新产品，以及应用于航空复合材料锻件B、硅铝材料、牺牲阳极、铝铸锭、航空铝管、锰铜合金、白铜合金等主要产品新开发的系列和型号，具体情况如下：序号对应产品大类研发成果对应产品名称对应核心技术名称研发成果先进性1金属基复合材料600MPa高强铝基复合材料航空复合材料锻件B铝基复合材料复杂构件精密锻造技术公司基于原有航空复合材料锻件B产品，通过优化成分、调整锻造工艺和模具结构设计，开发出形状更为复杂（高度落差150mm）、尺寸更大（直径1850mm）的锻件B等多个机型用航空锻件，提升了航空锻件技术参数和航空装备的性能2低膨胀高导热硅铝、梯度硅铝封装复合材料硅铝、梯度硅铝材料金属基复合材料粉末冶金制备技术公司基于金属基复合材料粉末冶金制备技术，通过创新采用元素混合粉末冶金工艺研制出第二代低膨胀梯度硅铝复合材料，材料热膨胀系数达到7.0ppm/K，提升雷达高频微波封装组件的热匹配能力和可靠性3超高导热石墨铝复合材料石墨铝材料金属基复合材料粉末冶金制备技术公司基于金属基复合材料粉末冶金制备技术，创造设计了超高导热石墨铝复合材料，并创新设计了具有微观均匀有序化的高导热复合材料构型。

　　公司研制出的超高导热石墨铝复合材料热导率超过600W/mK、强度180MPa，突破了材料原有的热-力综合性能极限。

　　基于该材料公司开发出铝包覆石墨铝固态均热板，实现散热-结构一体化设计，使军工电子功能模块封装壳体的散热能力及稳定性有较大提升4超高导热金刚石铝复合材料金刚石铝材料金属基复合材料粉末冶金制备技术公司基于金属基复合材料粉末冶金制备技术，创造设计了超高导热金刚石铝复合材料，创新开发了粉末冶金片材精确成型技术和铝包覆金刚石铝复合材料短流程复8-1-1-8序号对应产品大类研发成果对应产品名称对应核心技术名称研发成果先进性合技术。

　　公司研制出的超高导热金刚石铝复合材料热导率超过550W/mK，热膨胀系数小于9.0ppm/K，实现了金刚石铝近终成形，提升雷达微波组件壳体的热匹配能力、散热能力和可靠性5高强高模超薄铝基复合材料电池仓等铝基复合材料箔/带材精密轧制冲压技术公司在原有金属基复合材料粉末冶金制备技术基础上，通过调整原材料设计、开发全新的温冲工艺，成功创新开发出铝基复合材料箔材结构件精密冲压成型技术和碳化硅铝箔材构件产品，用于手机电池仓和笔记本电脑风扇盖板等场景。

　　该材料构件与铝合金构件相比，比模量提高40%，厚度减薄至0.15mm以下，有力推动了终端高端电子产品的轻薄化趋势6双金属复合材料热等静压制备钛铝复合材料手机中框复杂构型双金属复合材料热等静压近净形制备技术公司基于热等静压技术，首创开发复杂构型双金属复合材料热等静压近净形制备技术，开发出钛铝双金属手机中框产品，与同行业的轧制与搅拌摩擦焊复合相比，界面强度提高50%以上，产品结构可设计性更强，实现了手机中框超强、耐磨、抗摔、高颜值的完美结合7AOD牺牲阳极新产品牺牲阳极包覆型双金属复合材料热挤压成形技术公司在原有阳极产品基础上，优化成分设计和加工流程，设计并制造了阳极电阻焊自动化专机，开发出AOD牺牲阳极新产品。

　　自动化专机能够提升产线自动化水平和生产效率，使AOD牺牲阳极产品电流效率精准可控，能适应不同水质场景8特种铝合金制品超大规格7050/7085铝合金材料铝铸锭细晶均质大规格铝合金铸锭电磁辅助制备技术公司在细晶均质大规格铝合金铸锭电磁辅助制备技术基础上，通过优化材料成分、熔铸工艺和均匀化工艺，开发出超大规格7050铝合金铸锭和高淬透性7085铝合金铸锭材料，应用于多种航空和航天铝合金结构锻件，提升了航空航天承力结构件用特种铝合金的品质9航空用大规格可扩口弯曲铝管航空铝管铝合金精密复杂型材塑性成型技术公司在铝合金精密复杂型材塑性成型技术基础上，突破大规格挤压管坯穿孔挤压、多道次旋压/多辊轧制、热处理和矫直等关键技术，开发出大规格5A02铝合金管材和可热处理强化6061铝合金管材，提升了铝管产品供应的技术指标10多孔铝合金热管型材、平板热管型材航天热管铝合金精密复杂型材塑性成型技术公司在航天热管型材成型技术的基础上，通过优化模具结构、挤压工艺，成功开发了大宽厚比、大壁厚差结构的多孔热管型材和平板热管型材，为航天器热控功能与结构承载一体化设计应用提供了优质的材料解决方案，对下游卫星、航天器在减重、降本、生产效率提升方面做出贡献。

　　11特种铜合金制品精密高电阻铜锰合金材料锰铜、白铜合金精密铜合金线/带材短流程制备加工技术公司通过在铜基合金中加入精确比例的Fe、Sn等合金元素，优化熔炼和水平连铸工艺，开发出高精度中低阻值的铜基精密电阻合金，电阻率提升50%以上，关键电学性能指标有显著提升，实现了铜基精密电阻合金对部分价格高昂的高阻系列镍基精密电阻合金系列产品的替代公司成立后基于积累的市场领先的材料制备技术，持续深化研发，开发或优化出重点11项全新的或技术指标大幅提升的新材料，凭借新材料生产的新型号8-1-1-9主要产品和全新产品技术指标行业领先，具备先进性，可满足下游客户对金属材料的高端需求，巩固了公司在金属复合材料与特种合金材料领域的技术领先优势。

　　（3）制定标准情况公司成立后主持或参与编制了3项国家标准、3项国家军用标准、2项行业标准，其中国家标准和行业标准的具体情况如下：序号产品大类参与制定的标准标准类型公司角色颁布年份1金属复合材料电热水器用铝合金牺牲阳极GB/T26287-2022国家标准主持2022年2锌及锌合金牺牲阳极-YS/T1439-2021行业标准主持2021年3镁合金牺牲阳极电化学性能测试方法GB/T24488-2021国家标准参与2021年4特种铝合金制品铸造铝合金-半固态流变成形工艺规范GB/T40809-2021国家标准参与2021年5特种铜合金制品铜基精密电阻合金牌号和化学成分-YST1717-2024行业标准主持2025年注：根据相关规定，国家军用标准具体情况已申请豁免披露。

　　（4）所获奖项情况公司成立后获得中国有色金属工业协会一等奖3项、二等奖3项，具体情况如下：序号产品大类项目名称颁奖单位奖项等级授予时间1金属复合材料高强高模铝基复合材料超薄构件及3C领域应用开发中国有色金属工业协会、中国有色金属学会中国有色金属工业科学技术奖二等奖2024年2航空XX用高强韧碳化硅颗粒增强铝基复合材料研制及应用中国有色金属工业协会、中国有色金属学会中国有色金属工业科学技术奖一等奖2021年3高性能硅颗粒增强铝基复合材料及其电子封装应用中国有色金属工业协会、中国有色金属学会中国有色金属工业科学技术奖一等奖2020年4特种铝合金及制品高性能铝合金高固相半固态流变压铸技术中国有色金属工业协会、中国有色金属学会中国有色金属工业科学技术奖一等奖2020年5航天器用铝合金高精密槽道热管型材制备技术及产业化中国有色金属工业协会、中国有色金属学会中国有色金属工业科学技术奖二等奖2019年6特种铜合金及制品低温漂铜锰电阻材料与精密型材关键技术及产业化中国有色金属工业协会、中国有色金属学会中国有色金属工业科学技术奖二等奖2021年综上，公司成立后凭借强大的金属复合材料和特种合金领域研发能力以及丰富的研发经验，牵头8项重大国家或省部级科研项目，并成功开发了多种新材料8-1-1-10和新产品等具有先进性的研发成果，研发成果获得6项中国有色金属工业科学技术奖，研发成果具备先进性。

　　凭借持续的自主研发与科技创新，公司不仅构建起核心的技术优势与增长动力，也积极推动下游应用领域的材料迭代与产业升级。

　　2、原始取得的专利应用于核心技术或者主要产品关键生产环节的具体情况公司成立并运营后，申请并取得12项发明专利和16项实用新型专利，应用于核心技术或者主要产品关键生产环节的具体情况如下：序号产品大类专利名称取得方式对应核心技术或新技术产品名称对应生产环节及专利作用发明专利1金属复合材料一种超细颗粒增强铝基复合材料混合粉末制备方法原始取得铝基复合材料箔/带材精密轧制冲压技术电池仓等对应铝基复合材料制备的混料工序。

　　通过三维高效混合机和低能机械混合机，使用不同规格的钢球辅助混合，实现超细增强体颗粒在铝基体粉末中的均匀分散工艺改进及混料效率提升；在终端应用上实现了超细颗粒在铝基体中的均匀分散，可实现含0.5~10μm陶瓷颗粒的均匀混合，避免了团聚现象，提高了混合效率，并保持了复合材料粉末的原始形貌，降低了安全风险和生产成本2一种高强度快速溶解镁合金材料的制备方法继受取得（厦门火炬特材转让）包覆型双金属复合材料热挤压成形技术镁阳极对应镁阳极制备的熔炼铸造工序。

　　通过将镁锭与铁粉、硅粉、镍锭、铜锭和铝锭进行多次熔炼和搅拌，形成镁合金中间材料，调整合金元素的比例和添加顺序，提高镁合金的腐蚀速率和力学性能。

　　显著提高了镁合金的腐蚀速率和抗拉、抗压强度，实现了在不同应用环境中的广泛应用，满足了不同溶解速度和强度的需求。

　　3一种具有低纵向热阻的石墨铝高导热模块原始取得金属基复合材料粉末冶金制备技术石墨铝材料对应材料设计工序。

　　通过在石墨铝高导热模块中引入具有高纵向导热系数的铝合金材料，实现减小纵向热阻，增强石墨铝器件整体导热性能，石墨铝高导热夹层的平面内导热系数为500～700w/m·k，纵向导热系数为30～50w/m·k提升了模块的热交换效率4一种高强韧铸造铝基复合材料的制备装置和方法原始取得新技术，新型铸造复合材料制备技术可应用于刹车盘对应铝基复合材料的铸造制备工序。

　　采用将易挥发元素与不易挥发元素分开添加的生产思路，先进行熔炼和强剪切搅拌，加入增强材料，然后在短时间内加入易挥发元素合金，促进成分均匀化，最终得到高强韧铝基复合材料。

　　在终端应用上解决了真空搅拌过程中易挥发元素的析出导致成分难以控制和性能不稳定问题5铝基复合材料筒体及其制备方法原始取得金属基复合材料粉末冶金制备技术其他铝基复合材料锻件对应球磨混粉、冷等静压成型、热等静压、马架扩孔和环轧加工等工艺。

　　采用双层铝基复合材料筒体结构，内层为碳化硼颗粒和石墨烯增强的AlCuMgZn复合材料，外层为碳化硅颗粒增强的AlCuMgZn复合材料，形成具有双层结8-1-1-11序号产品大类专利名称取得方式对应核心技术或新技术产品名称对应生产环节及专利作用构的复合材料筒体。

　　外层筒体材料具有高强度和高弹性模量，内层筒体材料具有高塑性和低密度有利于塑性成型与轻量化减重。

　　解决了传统铝合金制造的大深度、高承压下强度和刚度不足，无法满足轻薄化要求。

　　制备的铝基复合材料筒体在深海高压环境下实现了轻量化（密度较钛合金降低30%）和高抗压能力（抗1,000米水深），避免了筒体塑性成型开裂风险，减少了机加工，提高了材料利用率和加工效率，实现成本降低6一种快速溶解镁合金的制备方法原始取得包覆型双金属复合材料热挤压成形技术镁阳极对应镁阳极材料设计和熔炼铸造工序。

　　通过在镁合金中添加镍、铜、铁和硅等合金元素，并采用双次熔炼工艺，调整合金的成分和微结构，显著提高镁合金的腐蚀速率，同时保持其物理性能。

　　实现了镁合金的腐蚀速率提升，且在不同环境下可控，满足不同应用的快速溶解需求，同时保持了抗拉和抗压强度，扩大了材料的应用范围7特种铝合金及制品一种用于铸锭铸造的半连续铸造系统及铸造方法原始取得细晶均质大规格铝合金铸锭电磁辅助制备技术铝铸锭对应铝合金铸锭半连续铸造工序。

　　利用真空及供气装置在真空环境下加热铸锭原料，并在气氛保护条件下进行熔化和引锭操作，减少氢含量和渣含量，获得高纯净的熔体。

　　提高了合金铸锭的铸造品质，获得高纯净度的细晶均质合金铸锭，减少了铸造缺陷和成分波动8适用于铝合金圆铸锭超声波探伤的对比试块及制作方法原始取得细晶均质大规格铝合金铸锭电磁辅助制备技术铝铸锭对应铝合金铸锭超声探伤工序。

　　设计采用氧化铝球作为试块内的预埋缺陷，通过电磁搅拌半连铸技术使氧化铝球等间距分布在铸锭心部，制备一种呈阶梯状的对比试块，材料与待检测铸锭一致。

　　该方法简化了试块的制备过程，能够准确反映铸锭内的缺陷状况，适用于不同尺寸和规格的铸锭，提高了超声波探伤的准确性9内置电磁搅拌熔体处理装置原始取得细晶均质大规格铝合金铸锭电磁辅助制备技术铝铸锭对应铝合金熔体电磁搅拌处理工序。

　　设计了一种内置电磁搅拌熔体处理装置，包括温度控制装置和电磁搅拌发生装置。

　　该装置通过螺旋状冷却介质通道和阻磁隔板，实现合金熔体的高剪切剧烈紊流运动，增加内部散热和形核基底面积，使温度和成分场均匀分布。

　　有效获得了晶粒组织细小圆整、成分均匀的凝固组织，降低了工业应用成本，并提高了金属材料的力学性能10特种铜合金及制品一种高电阻率、低温漂的铜基精密电阻合金及其制备方法继受取得（厦门火炬特材转让）精密铜合金线/带材短流程制备加工技术锰铜线材对应铜合金制备的熔炼和水平连铸制坯工序、轧制工序以及热处理工序。

　　通过在铜锰基合金中加入Fe、Sn和Ni等元素，改进熔炼和水平连铸工艺，调节多种元素配比，制备了成分均匀、组织致密的合金材料，降低了生产成本和氧化杂质含量，提高了生产效率。

　　成功将中低阻值的铜基精密电阻合金的电阻率提升50%至0.60-0.80μΩ·m范围内，且关键电学性能指标8-1-1-12序号产品大类专利名称取得方式对应核心技术或新技术产品名称对应生产环节及专利作用电阻温度系数不超过15ppm/℃。

　　解决了铜基精密电阻合金阻值低和温漂高，无法满足大电流检测应用场景需求11镍铝青铜激光增材制造方法原始取得新技术，铜合金特种激光制备技术可应用于船用铜合金螺旋桨对应铜合金特种激光制备技术。

　　通过优化激光功率、成形速率、层高、气体流量和氧含量等工艺参数，逐层沉积镍铝青铜粉末以制备镍铝青铜合金零件，制备的镍铝青铜部件的抗拉强度为800-837MPa，断后伸长率为12.0%—13.5%。

　　解决了传统制造过程中铜合金激光反射率高、导热率高、容易产生缺陷等问题实用新型专利12金属复合材料一种大尺寸超薄板材固溶热处理工装原始取得铝基复合材料箔/带材精密轧制冲压技术电池仓等对应热处理工序。

　　该工装采用覆盖式工装对大尺寸超薄板材施加一定应力，减少超薄板材固溶热处理变形，同时对板材具有保温作用，确保了热处理效果。

　　解决了大尺寸铝基复合材料等超薄板材固溶热处理入水时各部位冷速不均匀导致超薄板材扭曲、翘曲、褶皱的问题；同时工装对大尺寸超薄板材在固溶转移过程中具有保温作用，避免降温带来的固溶效果不足，材料热处理力学性能偏低的问题13金属片料热轧用便捷夹取式装料工装原始取得铝基复合材料箔/带材精密轧制冲压技术电池仓等对应轧制工序。

　　背板设计成斜坡状，便于片料夹取，并通过工装上的通孔来提高片料的加热效率14一种包括金属有机骨架修饰后铜箔集流体的锂电池原始取得产品新结构设计可应用于新能源电池结构件对应金属复合材料设计工序，有色金属与有机骨架复合创新设计，通过在铜箔金属基础上进行有机骨架修饰后形成集流体结构，将其作为锂电池负极替代材料，可显著提升电池的能量密度，并保证锂离子的均匀传输，解决锂枝晶导致的电池安全问题15锻件超声探头用辅助装置及探测组件原始取得铝基复合材料复杂构件精密锻造技术航空复合材料锻件B等对应铝基复合材料的超声无损探伤工序。

　　通过设计一种锻件超声探头的辅助装置，包括弹性固定夹、导向结构和标记笔，将弹性连接片和导向片组合，确保标记笔在探头移动过程中留下清晰轨迹。

　　在终端应用上解决了锻件局部区域的漏扫漏查问题，提高了检测的完整性16反射镜固定工装以及反射镜吊装系统原始取得金属基复合材料粉末冶金制备技术光学反射镜坯对应铝基复合材料的表面镀膜工序。

　　将螺纹连接件与反射镜的螺纹孔连接，结合吊装支架和升降机，实现稳固吊装并避免镀层过程中划伤，解决了表面镀膜过程中稳定吊装问题17一种高强韧铸造铝基复合材料的制备装置原始取得新技术，新型铸造复合材料制备技术可应用于刹车盘对应铝基复合材料铸造工序，设计了一种包括搅拌机构、加料斗、密封炉、制备坩埚、加热器、坩埚旋转轴、模具、放气阀和供氩装置的制备装置。

　　有效克服了易挥发元素的挥发，提8-1-1-13序号产品大类专利名称取得方式对应核心技术或新技术产品名称对应生产环节及专利作用高了成分控制和性能稳定性，简化了装置结构，降低了制备成本18一种可昼夜使用的打磨工位原始取得金属基复合材料粉末冶金制备技术航空复合材料锻件B等对应表面打磨工序。

　　设计了一种包括收集底台、过水板、固定工装架、打磨工件连接件和无影灯组件的可昼夜使用打磨工位。

　　通过无影灯组件提供持续光照并利用工程塑料格栅板收集打磨废水，实现废水的重复利用。

　　解决了打磨效率低的问题，避免了环境污染和水资源浪费，确保了夜间或阴雨天的连续工作能力19特种铝合金及制品可调式圆管淬火装置原始取得铝合金精密复杂型材塑性成型技术航空铝管对应铝管淬火热处理工序。

　　设计了一种可调式圆管淬火装置，包括挂钩、托盘、夹持块、钢珠、螺栓和螺母，通过钩直尾、平衡挂架、铁链、U型钢和螺栓组件，实现对不同型号的圆管的稳定夹持和移动，减少人力消耗并减少淬火变形20一种连续热处理炉的炉口密封装置原始取得铝合金精密复杂型材塑性成型技术航天热管对应热处理工序。

　　固定板与炉体密封连接，活动板中间开有与带材横截面相同的型孔，活动板由弹簧保持贴着固定板移动，挡板限制活动板的活动方向，以确保带材通过时密封效果。

　　有效减少了炉口内外气体及热量的流失，提高了密封效果，降低了能耗，并且结构简单、成本低，适应多种材料规格21一种金属熔体液面稳定装置原始取得细晶均质大规格铝合金铸锭电磁辅助制备技术铝铸锭对应熔炼工序，设计了一种金属熔体液面稳定装置，包括液面压板和稳流片等结构，稳流片和液面压板共同阻隔复杂紊流，调节装置密度以跟随液面升降。

　　可有效阻隔复杂紊流，消除液面扰动，防止熔体内部氧化和卷气卷渣，保持液面稳定，提升熔炼的材料性能22一种用于铸锭铸造的半连续铸造系统原始取得细晶均质大规格铝合金铸锭电磁辅助制备技术铝铸锭对应铸造工序。

　　设计了半连续铸造系统，通过真空及供气装置在封闭结构中对合金进行熔化和引锭，利用真空环境和保护气体减少氢和渣含量，结合机械搅拌和电磁搅拌，形成高纯净度的细晶均质合金铸锭。

　　在气氛保护条件下进行铸造，显著减少合金熔体中的氢和渣含量，提高了铸锭的品质和纯净度，获得细晶均质合金铸锭23一种复合振动连铸均质细晶铸锭的装置原始取得细晶均质大规格铝合金铸锭电磁辅助制备技术铝铸锭对应合金熔体的均质细晶化工序，设计了复合振动连铸装置，结合预搅拌器和振动器，通过搅拌电机和振动源对金属熔体进行预搅拌和振动处理，形成强烈剪切效应以促进晶核增殖和形核环境，实现均质细晶化。

　　显著减少了铸锭的卷气卷渣和偏析，形成优异的熔体处理效果，提高了铸件的细晶组织质量24一种航空航天专用铝合金薄壁管材热处理架原始取得铝合金精密复杂型材塑性成型技术航空铝管对应铝合金管材热处理工序，设计了一种航空航天专用铝合金薄壁管材热处理架，框架两端为敞口，左右侧安装固定梁和卡具，卡具通过螺杆锁紧，确保管材定位和固定，适用于不同8-1-1-14序号产品大类专利名称取得方式对应核心技术或新技术产品名称对应生产环节及专利作用规格尺寸的管材。

　　实现了铝合金薄壁管材的高效热处理，保证了内外质量一致性，避免了变形，并提高了操作便捷性和生产效率25内置电磁搅拌熔体处理装置原始取得细晶均质大规格铝合金铸锭电磁辅助制备技术铝铸锭对应铝合金熔体熔铸工序。

　　设计了一种内置电磁搅拌熔体处理装置，通过在合金熔体内部实现高剪切剧烈紊流运动，增加内部散热和形核基底面积，促进温度场和成分场的均匀分布。

　　有效获得了晶粒组织细小圆整、成分均匀的凝固组织，降低了工业应用成本，并提高了金属材料的力学性能26一种制备超大规格铝合金铸锭用熔体处理装置原始取得细晶均质大规格铝合金铸锭电磁辅助制备技术铝铸锭对应铝合金熔铸工序。

　　设计了一种包括熔体处理坩埚、周向磁场发生器、底部磁场发生器和搅拌装置的装置。

　　通过电机控制旋转柱和搅拌叶的转速，实现了对惰性气体排放量的自动控制和均匀排放，提高了熔体处理效率和成本节约，确保了搅拌范围的均匀性27特种铜合金及制品一种火花直读光谱仪分析试样中心定位装置原始取得精密铜合金线/带材短流程制备加工技术锰铜线材、白铜线材对应铜合金质量检测工序。

　　通过设计了一种包括底座、支撑杆、固定横杆、紧固杆、微型电机、活动齿轮、移动杆和转动盘的定位装置，利用微型电机和卡齿传动系统实现样品的精准夹紧和位置调整，进而实现了样品在测试过程中的稳定夹紧和灵活位置调整，避免了样品晃动和脱落，简化了样品调节过程，提高了测试效率和准确性28一种锰铜精密电阻合金的加工工艺原始取得精密铜合金线/带材短流程制备加工技术锰铜线材对应铜合金制备的熔炼、加工以及热处理工序。

　　通过采用一种多步工艺，包括铸锭、双次锻造、酸洗、短时高温退火、大变形轧制、中温真空退火等工艺，改进锰铜精密电阻合金的微观组织和关键元素的分布，使关键性能指标电阻温度系数和阻值长期稳定性得到了优化。

　　解决了锰铜精密电阻合金的Mn原子分布稳定性、均一性及有序性难题公司研发团队自成立时有较强延续性，持续深耕原材料技术领域，在充分消化和运用继受专利的基础上，不断优化产品性能、推进新产品与新技术的迭代开发，并持续完善专利布局，共同构筑起公司坚实的核心技术壁垒。

　　公司成立后原始取得的28项发明专利和实用新型专利覆盖8项核心技术和航空复合材料锻件B、电池仓、牺牲阳极、铝铸锭、锰铜合金等主要产品，涉及材料设计、混粉、热等静压、熔炼、铸造、质量检测等多生产环节，并包含金属基复合材料铸造、铜合金激光制备等全新技术，体现了发行人具备持续研发能力和科技创新能力。

　　8-1-1-15（三）结合前述回复，分析发行人的持续研发能力与科技创新能力1、新材料行业属于技术密集型行业，技术壁垒高，研发投入周期长有色金属复合材料行业属于典型的技术密集型行业，技术研发主要围绕材料体系创新、制备工艺精密化等方面展开，研发涉及材料科学、物理、化学、力学、机械工程等多个学科领域，技术体系具有“多材料、多工艺、多学科交叉”的特点，目前技术演进主要受国家战略需求和高端装备性能需求牵引，主要向高性能与结构功能一体化发展，旨在提升材料性能边界并拓展应用领域。

　　有色金属复合材料技术从开发到商业化通常需要经历包括新材料研究、产品研究与开发、实验室工艺放大、中试与工艺优化、产业化生产准备、客户认证与市场推广等多个阶段，起步阶段基础技术的开创和积累需要较长的时间，而专利产生一般在研究开发和中试创新阶段，专利的商业化和规模化通常要在5年以上，具有典型的高技术门槛、高资金壁垒和长周期投入的行业属性。

　　因此新材料类企业通常需要长周期的投入和积累才能具备持续研发和科技创新能力。

　　2、技术团队核心成员稳定，研发经验丰富，研发能力持续领先公司成立时，与公司各业务相关的研发人员团队均转移至公司，公司核心技术人员队伍稳定，为持续创新奠定了坚实基础。

　　公司金属基复合材料团队实现了多种类金属基复合材料关键技术的自主化突破，开发的产品覆盖航空航天、军工电子和智能终端等领域，掌握了多种金属复合材料和特种合金制品的制备加工核心技术，核心技术专利发明人樊建中、聂俊辉、魏少华等人均在公司任职。

　　双金属复合材料产品团队自20世纪90年代开始开发牺牲阳极技术，将国产牺牲阳极产品打入美国市场并占据主要市场份额，核心技术专利发明人马志新、温军国等人均在公司及下属子公司任职。

　　特种铝合金产品开发较早，铝铸锭、航空铝管和航天热管等产品在航空领域获得普遍应用，核心技术专利发明人高明伟、李豹等人均在公司及下属子公司任关键职位。

　　特种铜合金团队自20世纪90年代开始致力于铜合金的研发，不断开发出满足不同行业客户需求的锰铜和白铜产品，核心技术专利发明人如李祥等人均在发行人及下属子公司任职。

　　凭借完善的研发体系、经验丰富的研发团队与健全的研发管理制度，发行人持续保持行业领先的产品研发能力与产业化实力。

　　8-1-1-163、技术底蕴深厚，重大项目承接能力突出，核心技术领跑行业公司核心团队持续耕耘金属基复合材料领域30余年，具有丰富的技术创新能力和研发经验，承担的重大国家或省部级科研项目超过20项，研发成果解决下游航空航天、军工电子、智能终端等多领域的材料“卡脖子”问题，为国家金属复合材料以及特种有色合金材料的发展做出重要贡献。

　　公司成立后保持高研发水平，牵头或参与承担8项重大国家或省部级科研项目，主持或参与编制了3项国家标准、3项国家军用标准、2项行业标准，展现了相关部门对公司持续研发能力和行业技术地位的认可。

　　公司成立后依托技术积累，在优化已有核心技术指标的同时，推动面向新领域新技术开发。

　　公司开发出铝基复合材料箔/带材精密轧制冲压技术、复杂构型双金属复合材料热等静压近净形制备技术等核心技术，并首创将铝基复合材料，热等静压双金属复合材料用于智能终端领域，引领了新一轮的材料技术变革。

　　公司的核心技术优势显著，在主营业务应用的10项核心技术中，有9项已达到国际领先或先进水平，确立了在行业内的领先地位。

　　4、创新产品持续涌现，获得下游头部客户，发挥市场引领效应公司成立后创造性应用核心技术开发多项新材料和新产品，例如应用于军工电子和民用电子热管理领域的石墨铝和梯度硅铝材料、应用于智能终端领域的手机中框和电池仓、应用于半导体领域的硅铝材料、应用于新能源和储能领域的新型锰铜合金等。

　　公司前沿性新材料新产品的技术指标行业领先，获得6项中国有色金属工业科学技术奖。

　　公司凭借强大的研发能力和领先产品技术指标实现在各个领域与头部客户合作，推动公司与下游头部客户的原有产品迭代升级和新材料合作研发，形成良性的研发业务循环，充分发挥市场引领效应。

　　历经三十年的持续投入与积淀，公司已凝聚了一支稳定的核心研发团队，掌握了行业领先的核心技术，形成了深厚的技术底蕴。

　　公司成功承接8项重大国家及省部级科研项目，主导8-1-1-17或参与了8项标准的制定，并创造性开发出多种新材料与新产品，获得6项有色金属工业科学技术奖。

　　这些研发成果不仅获得了下游客户的高度认可，更有力推动了相关行业的材料变革，奠定了公司在金属复合材料领域和特种有色金属合金材料领域的行业领先地位。

　　二、保荐机构核查意见（一）核查程序保荐机构履行了如下核查程序：1、了解发行人成立后核心技术和新产品研发情况，查阅发行人授权专利，识别成立后自研知识产权；查阅发行人报告期内的花名册，报告期内研发人员名册；2、访谈发行人研发管理人员了解发行人成立后应用继受取得专利对核心技术的更新、改进情况及商业化进展并获取发行人出具的相关说明文件；3、获取发行人成立后取得的研发成果、获得的技术成果鉴定、获得的奖项、制定的国家及行业标准，分析研发成果先进性；查阅发行人成立后原始取得专利清单，了解其与主要产品和生产环节的对应关系；4、查阅发行人核心技术、主要产品的发展资料，访谈管理层，了解应用于主营业务的发明专利的应用情况，了解公司成立后核心技术更新迭代和技术产品商业化的具体体现等。

　　（二）核查意见经核查，保荐机构认为：1、截至2025年6月30日，发行人从中国有研和有研工研院共继受取得的有效专利152项（含发明专利和实用新型专利），其中134项专利的主要发明人中均有在发行人处现任任职的发明人，剩余18项继受取得的专利主要发明人在专利申请时均在国家复合材料工程中心任职，目前未在发行人任职的主要原因为退休、离职或中国有研管理人事安排调离；发行人成立后应用继受取得专利持续对核心技术进行更新、改进，并基于继受取得专利结合自主研发不断开发新技术新产品，取得了商业化进展；8-1-1-182、发行人成立后取得的多项研发成果具备先进性，成立后原始取得的专利覆盖8项核心技术和航空复合材料锻件B、电池仓、牺牲阳极、铝铸锭、锰铜合金等主要产品，涉及材料设计、混粉、热等静压、熔炼、铸造、质量检测等多生产环节；3、公司拥有一支稳定的核心研发团队，掌握了行业领先的核心技术，形成了深厚的技术底蕴。

　　公司开发出多种新材料与新产品，取得了多项研发成果，保持着领先的持续研发能力与科技创新能力。

　　8-1-1-19问题2.关于经营业绩波动根据首轮问询回复：（1）2025年1-6月，公司扣非后归母净利润为1,167.50万元；（2）公司其他业务中的技术服务收入存在较大波动，报告期内技术服务收入金额分别为1,709.48万元、425.45万元、2,140.79万元和57.52万元，在执行合同中预计2025年下半年确认收入合计150.32万元。

　　请在招股说明书中补充披露：在重大事项提示和风险因素中针对性提示与发行人经营业绩波动相关的风险。

　　请发行人披露：（1）2025年1-6月利润表主要项目的同比变动情况及变动原因，主要产品收入及毛利额的同比变动情况，并量化分析经营业绩下降的主要影响因素及影响程度，业绩变动与同行业可比公司是否一致；收入或毛利下降产品对应主要客户需求及采购频率是否存在较大不确定性，并结合前述情况以及新增订单、期后销售情况等，分析相关产品未来经营业绩是否存在较大波动风险；（2）公司针对2025年上半年业绩下降正在采取或拟采取的改善措施及预计效果，预计2025年全年业绩情况及相关依据，并进一步分析经营业绩下降趋势是否已扭转，是否存在对持续经营能力产生重大不利影响的事项；（3）报告期内其他业务收入及毛利额贡献情况以及对公司经营业绩的影响，结合前瞻性信息进一步分析该类业务需求波动对2025年全年业绩是否存在较大不利影响。

　　回复：一、招股说明书补充披露（一）在重大事项提示和风险因素中针对性提示与发行人经营业绩波动相关的风险公司已在招股说明书“第二节概览”之“一、重大事项提示”之“（一）特别风险因素”之“3、经营业绩波动风险”、“第三节风险因素”之“一、与发行人相关的风险”之“（二）经营业绩波动风险”分别针对性提示与公司经营业绩波动相关的风险如下：“报告期内，公司实现营业收入分别为41,435.41万元、49,796.87万元、8-1-1-2060,963.98万元、24,010.09万元，扣非归母净利润分别为2,365.42万元、4,505.87万元、5,536.12万元、1,167.50万元。

　　2025年1-6月，公司营业收入同比减少455.73万元、下降1.86%，扣非归母净利润同比减少647.35万元、下降35.67%，主要原因系航空铝基复合材料锻件、电池仓、牺牲阳极产品分别受下游装备计划和客户排产计划、折叠机销量下降及对美出口关税政策影响产品收入、毛利额有所减少，叠加期间费用增加影响，公司经营业绩有所波动。

　　公司经营业绩未来能否持续增长仍然受到行业竞争格局、下游市场需求、国际形势、国际贸易摩擦、技术更迭、军品采购计划等诸多因素影响，任何不利因素都可能导致公司经营业绩增长放缓甚至业绩下滑。

　　因此，公司存在经营业绩波动的风险，在极端情况下有可能存在经营业绩同比下滑超过50%的风险。

　　2025年1-6月，公司营业收入基本保持稳定；综合毛利同比减少532.91万元，下降7.60%；净利润减少731.65万元，下降34.06%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润减少647.35万元，下降35.67%，主要原因系受主要产品收入、毛利额变动，期间费用增加等因素影响，公司经营业绩同比有所下滑，具体分析如下：1）收入、毛利额变动情况2025年1-6月，公司主营业务收入较去年同期减少819.21万元，下降3.50%，主营业务毛利较去年同期减少890.59万元，下降13.65%，主要原因系航空复合材料锻件B、电池仓、牺牲阳极产品分别受下游装备计划和客户排产计划、某头部手机厂商高端折叠手机型号A1销量下降及对美出口关税政策影响下降所致。

　　相关产品收入、毛利变动分析详见本问询回复之“问题2”之“二”之“（一）”之“1”之“（2）主要产品收入及毛利额的同比变动情况，并量化分析经营业绩下降的主要影响因素及影响程度”。

　　此外，受铝合金粉材、废品销售规模上升影响，公司其他业务收入、毛利额有所上升。

　　8-1-1-222）期间费用变动情况2025年1-6月，公司各类期间费用金额较去年同期均有所增加，合计上升786.21万元，主要原因系受公司执行积极市场开拓策略、扩大管理团队规模、加大产品技术研发投入影响所致。

　　2025年1-6月，公司各类期间费用同比变动情况如下：单位：万元项目2025年1-6月（A）2024年1-6月（B）变动额（C=A-B）变动率（C/B）销售费用720.53459.94260.5956.66%管理费用1,901.751,622.53279.2117.21%研发费用2,071.451,874.76196.6910.49%财务费用102.3052.5849.7294.55%期间费用合计4,796.034,009.82786.2119.61%2025年1-6月，销售费用较去年同期增加260.59万元，上升56.66%，主要原因系公司积极开拓市场，增加销售团队成员、参加行业展会、增加客户拜访频率等，其中：销售人员有所增加，导致职工薪酬增加50万元；公司当期参加雷达博览会、导热散热展、铝工业展等行业展会，导致展览及会务服务费用增加85万元；差旅费及交通费等市场开拓费用增加63万元。

　　2025年1-6月，管理费用较去年同期增加279.21万元，上升17.21%，主要原因系职工薪酬、折旧摊销、中介服务费的增加，其中：公司经营规模持续增长，财务人员、行政人员等管理人员数量随公司业务规模增长有所上升，导致职工薪酬增加93万元；此外，公司中介机构服务费同比增加35万元。

　　2025年1-6月，研发费用较去年同期增加196.69万元，上升10.49%，主要原因系受研发项目所处阶段差异影响，材料费、加工费等费用投入存在波动。

　　2025年1-6月，部分研发项目处于产品性能、工艺定型窗口阶段，材料需求较为集中，对铜、镍和锰等金属原材料消耗量有所增加，进而导致材料费增加；此外，受部分项目研发难度和复杂程度提升影响，公司通过加快研究迭代次数等方式，突破相关研发项目技术难题，导致整体加工费用增加。

　　2025年1-6月，财务费用较去年同期相比增加49.72万元，上升94.55%，主要原因系受美国关税政策影响，境外客户销售及收款减少，导致汇兑收益（扣8-1-1-23除手续费）减少56万元。

　　2025年1-6月，公司航空复合材料锻件B产品毛利额较去年同期减少958.15万元，下降51.84%，主要系受航空复合材料锻件B产品结构变化影响，销售价格较高的新型号航空复合材料锻件B产品实现小批量销售，导致航空复合材料锻件B产品整体销售价格有所上升；受当期航空复合材料锻件B产品产销量下降、新型号航空复合材料锻件B产品加工费较高影响，航空复合材料锻件B产品成本有所上升，综合影响下导致毛利率有所波动。

　　叠加收入金额下降，公司航空复合材料锻件B产品毛利额有所下降，随着终端客户订单恢复，公司航空复合材料锻件B产品毛利额有望回升。

　　②电池仓2025年1-6月，公司电池仓产品收入较去年同期减少687.00万元，下降27.37%，主要系随着某头部手机厂商高端折叠手机型号A1进入稳定供货期，公司一代电池仓产品销量下降所致；采用公司二代电池仓产品的某头部手机厂商高8-1-1-25端折叠手机型号A2年底上市后将会使得收入提升。

　　2025年1-6月，公司电池仓产品毛利额较去年同期减少368.54万元，下降45.78%，一方面，主要客户累计采购量较大，公司在第二季度下调主要客户的电池仓销售价格，导致销售收入下降，另一方面受当期电池仓产品产量下降影响，导致电池仓产品单位成本小幅上升，从而使得毛利率整体下降，毛利额亦有所下降。

　　2025年1-6月，公司手机中框产品毛利额较去年同期增加294.02万元，上升570.61%，主要原因系：公司手机中框产品2024年下半年开始批量交付所致。

　　②镁阳极2025年1-6月，公司镁阳极产品收入较去年同期减少605.43万元，下降14.67%，主要原因系：受关税政策影响，公司镁阳极产品销量有所下降，叠加镁锭等原材料价格继续下降影响，收入金额有所下降。

　　2025年1-6月，公司镁阳极产品毛利额较去年同期增加94.97万元，上升12.50%，主要原因系：高毛利镁阳极销售占比上升，叠加当期主要原材料镁锭采购均价小幅下降，当期镁阳极产品毛利率有所上升，虽然销售收入金额受单价下降影响有所减少，但毛利额小幅上升。

　　③铝阳极2025年1-6月，公司铝阳极产品收入较去年同期减少1,582.47万元，下降63.66%；毛利额较去年同期减少269.14万元，下降58.90%；主要原因系：受关税政策影响，铝阳极产品销量有所下滑，导致收入金额、毛利额均有所下降。

　　8-1-1-263）特种铝合金制品①铝铸锭2025年1-6月，公司铝铸锭产品收入较去年同期增加145.39万元，上升15.04%，主要原因系：受下游装备计划及客户排产计划影响，航空工业集团下属子公司A7、中国第二重型机械集团下属子公司D1等客户需求增加。

　　2025年1-6月，公司铝铸锭产品毛利额较去年同期增加359.83万元，上升149.30%，主要原因系：受高毛利贸易类铝铸锭产品销售占比大幅上升影响，铝铸锭整体毛利率上升，叠加收入规模上升影响，毛利额大幅上升。

　　②航空铝管2025年1-6月，公司航空铝管产品收入较去年同期增加487.64万元，上升72.90%，主要原因系：公司客户航空工业集团下属子公司A7受下游装备采购计划影响，对公司航空铝管产品需求上升，导致航空铝管收入上升。

　　2025年1-6月，公司航空铝管产品毛利额较去年同期减少32.19万元，下降12.53%，主要原因系：公司航空铝管产品当期采取积极的市场策略，进一步扩大销售规模，毛利率小幅降低，叠加当期低毛利产品销售占比增加，当期航空铝管产品毛利率下降，在收入有所上升的情况下，公司航空铝管产品毛利额略有下降。

　　4）特种铜合金制品①白铜2025年1-6月，公司白铜产品收入较去年同期增加76.44万元，上升2.19%；毛利额较去年同期减少10.65万元，下降2.86%，收入及毛利额基本保持稳定。

　　②锰铜2025年1-6月，公司锰铜产品收入较去年同期增加85.93万元，上升4.61%；毛利额较去年同期减少17.62万元，下降2.95%，收入及毛利额基本保持稳定。

　　综上所述，公司2025年1-6月经营业绩同比下降主要系毛利额同比下降、期间费用同比上升所致。

　　2、收入或毛利下降产品对应主要客户需求及采购频率是否存在较大不确定性，并结合前述情况以及新增订单、期后销售情况等，分析相关产品未来经营业绩是否存在较大波动风险（1）航空复合材料锻件B2025年1-6月，公司航空复合材料锻件B产品的主要客户为航空工业集团下属子公司A1、航空工业集团下属子公司A3等，受客户排产节奏影响，上半年交付阶段性减少。

　　公司生产的航空复合材料锻件B产品无较为明确的更新换代周期，下游客户根据现代化军队建设目标、部队实际使用需求以及我国信息化、智能化技术发展情况对军工产品进行迭代研发和升级替换。

　　2025年7月1日至2025年11月21日，公司与主要客户新签订的航空复合材料锻件B产品订单约为1,200万元。

　　2025年11月，公司航空复合材料锻件B产品预计实现销售收入约1,500万元，较2024年11月增加约1,160万元，上升约340%。

　　公司航空复合材料锻件B产品期后销售情况与2024年同期相比有所回升，期后销售情况良好。

　　（2）电池仓公司电池仓产品主要供应周口耕德、比亚迪等客户，客户根据市场需求采购，无固定采购频率。

　　此外，公司电池仓产品配套的某头部手机厂商高端旗舰机型生命周期一般为1年左右。

　　综合上述因素，某头部手机厂商旗舰机型发布的当年下半年及次年上半年一般为产品需求高峰，而随着相关旗舰手机进入产品需求稳定周期后期，电池仓产品销量自然回落。

　　因此，受智能终端产品季节性发布特征、智能终端产品生命周期等因素影响，客户下半年采购频率一般显著高于上半年。

　　8-1-1-292025年7月1日至2025年11月21日，公司与主要客户新签订的电池仓产品订单约为2,200万元。

　　2025年11月1日至2025年11月21日，公司电池仓产品实现销售收入约200万元，较2024年11月减少约50万元，下降约20%，随着采用公司二代电池仓产品的某头部手机厂商高端折叠手机型号A2年底上市，预计期后销售情况良好。

　　（3）牺牲阳极2022年至2024年，公司牺牲阳极产品客户需求及采购频率较为稳定。

　　2025年1-6月，受美国关税政策调整影响，牺牲阳极产品客户采购频率受到一定影响。

　　2025年7月1日至2025年11月21日，公司与主要客户新签订的牺牲阳极产品订单约为4,000万元，公司新签订单金额已恢复至关税政策调整前交付水平。

　　2025年7月1日至2025年11月21日，公司牺牲阳极主要产品镁阳极、铝阳极实现收入约4,400万元，较2024年7月至11月减少约400万元，下降8%。

　　2025年10月30日，中美吉隆坡经贸磋商将关税下调为45%，并预计持续适用至2026年末，目前中美关税政策趋于阶段性稳定，预计期后销售情况良好。

　　除下游需求外，公司收入、毛利等业绩指标变动还受到行业竞争格局、国际形势、技术更迭、军品采购计划等诸多因素影响，公司已在招股说明书“第二节概览”之“一、重大事项提示”之“（一）特别风险因素”之“3、经营业绩波动风险”、“第三节风险因素”之“一、与发行人相关的风险”之“（二）经营业绩波动风险”分别针对性提示与公司经营业绩波动相关的风险。

　　8-1-1-30（二）公司针对2025年上半年业绩下降正在采取或拟采取的改善措施及预计效果，预计2025年全年业绩情况及相关依据，并进一步分析经营业绩下降趋势是否已扭转，是否存在对持续经营能力产生重大不利影响的事项1、公司针对2025年上半年业绩下降正在采取或拟采取的改善措施及预计效果2025年上半年业绩有所下降，主要原因系受主要产品收入、毛利额变动，期间费用增加等因素影响，公司经营业绩同比有所下滑。

　　为应对业绩下滑的风险，公司主要采取加大市场开拓力度，抢占市场份额，控制期间费用规模、加速研发成果转化的措施，具体应对措施如下：（1）加大市场开拓力度，抢占市场份额公司与航空航天、智能终端、军工电子等领域的头部客户保持着长期稳定的合作关系。

　　在持续深化存量业务、提升单客户销售规模的基础上，公司积极拓展新客户与新产品，通过快速响应需求、高效组织生产与交付，不断增强市场渗透力，推动销售收入实现持续增长。

　　截至2025年9月末，公司已获取3.35亿元的在手订单，在手订单金额较2025年6月末增加8.07%，在手订单数量充足。

　　（2）加强内部经营管理，控制期间费用公司加强内部经营管理，强化成本管理和费用预算控制，细化管理模式、深入挖潜期间费用控制点，持续深化信息化建设，助力管理效能升级，提升经营的效率，减少不必要的费用支出。

　　在保证正常高效的前提下，适当控制人员数量以及相关费用支出，从而提升公司业绩。

　　（3）加快推进各项研发项目，加速研发成果转化，持续提高行业竞争力公司所在行业为技术密集型行业，为保持行业竞争优势，公司积极加快推进各项研发项目，加速研发成果转化，持续提高行业竞争力，获取竞争优势地位。

　　为应对公司业绩下滑的风险，公司已采取以上措施，公司航空复合材料锻件B下半年需求已经有所恢复，随着采用二代电池仓的某头部手机厂商高端折叠手8-1-1-31机型号A2上市，电池仓收入将会有所增长。

　　随着关税政策的稳定，公司牺牲阳极产品的收入已经恢复稳定，期间费用已得到有效控制。

　　综上所述，为应对公司业绩下滑的风险，公司已采取相应措施，实施效果良好，未来经营业绩有望得到提升。

　　2、预计2025年全年业绩情况及相关依据，并进一步分析经营业绩下降趋势是否已扭转，是否存在对持续经营能力产生重大不利影响的事项（1）预计2025年全年业绩情况及相关依据公司预计2025年全年业绩情况如下：单位：万元项目2025年度（预计）2024年度变动比例营业收入55,000~61,00060,963.98-9.78%~0.06%归属于母公司所有者净利润6,000~6,7006,554.78-8.46%~2.22%扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润5,000~5,7005,536.12-9.68%~2.96%注：2025年度业绩预计仅为管理层对经营业绩的初步估计，未经审计或审阅，不构成盈利预测或业绩承诺。

　　公司业绩预计的相关依据情况如下：1）营业收入对于已签订合同或订单的，公司结合发货时间或计划、客户验收计划等因素按照订单或合同金额；对于未签订合同或订单的，公司结合与客户沟通情况、产品生产周期、产品历史期间的销售情况等综合因素进行预测。

　　2）营业成本对于已生产产品，按照产品的账面成本；未生产完工的产品，公司结合各型号产品的历史成本数据、原材料最新市场价格等因素对预测期成本进行预测。

　　3）销售费用销售费用主要包括职工薪酬、业务招待费、展览及会务服务、差旅费及交通费、折旧与摊销等，职工薪酬参考2025年1-9月实际发生数，并结合员工数量、人均工资、公司业绩水平及公司销售考核相关制度等因素进行预测；业务招待费、展览及会务服务、差旅费及交通费等参考公司2025年1-9月实际发生数并结合8-1-1-32公司计划安排、年度预算等因素进行预测；折旧与摊销参考2025年1-9月实际发生数，并结合公司账面固定资产、无形资产、折旧摊销年限、残值率、资产购置及处置计划等因素进行预测。

　　4）管理费用管理费用主要包括职工薪酬、折旧与摊销、中介机构服务费、专利费、差旅交通费、办公费等，职工薪酬参考2025年1-9月实际发生数，并结合员工数量、人均工资、公司考核相关制度等因素进行预测；折旧与摊销参考2025年1-9月实际发生数，并结合公司账面固定资产、无形资产、折旧摊销年限、残值率、资产购置及处置计划等因素进行预测；中介机构服务费、专利费、差旅交通费、办公费等参考公司2025年1-9月实际发生数并结合公司计划安排、年度预算等因素进行预测。

　　5）研发费用研发费用主要包括职工薪酬、加工费、材料费、折旧与摊销、分析测试费、燃料动力费等，职工薪酬参考2025年1-9月实际发生数，并结合员工数量、人均工资、公司考核相关制度等因素进行预测；折旧与摊销参考2025年1-9月实际发生数，并结合公司账面固定资产、无形资产、折旧摊销年限、残值率、资产购置及处置计划等因素进行预测；加工费、材料费、分析测试费、燃料动力费等参考2025年1-9月实际发生数，并结合公司在研项目研发进展、研发计划等因素进行预测。

　　6）财务费用财务费用主要包括利息支出、利息收入、汇兑净损益、其他支出等，利息支出参考2025年1-9月实际发生数，并结合借款金额、借款期间、借款利率等因素预测；利息收入、汇兑净损益、其他支出等参考2025年1-9月实际发生数，并结合账面货币资金情况、预算情况等因素进行预测。

　　7）信用减值损失信用减值损失主要根据公司预测期间的收入以及历史款项回收情况综合进行预测。

　　8-1-1-338）所得税费用所得税费用按照公司预测利润总额情况为基数，结合需要纳税调整的事项，根据公司适用的企业所得税税率计算得出。

　　（2）经营业绩下降趋势已有所扭转，不存在对持续经营能力产生重大不利影响的事项2025年1-6月，公司经营业绩有所波动，主要原因系航空复合材料锻件B、电池仓、牺牲阳极产品分别受下游装备计划和客户排产计划、某头部手机厂商高端折叠手机型号A1销量下降及对美出口关税政策影响下降所致，公司与主要客户合作关系稳定，下游行业发展前景良好。

　　目前，影响公司经营业绩波动的相关业务有所改善，不存在对持续经营能力产生重大不利影响的事项，具体分析如下：1）在手订单、新增订单有所增长，期后销售情况有所好转截至2025年9月末，公司已获取的在手订单金额为3.35亿元，较2025年6月末增加8.07%。

　　2025年7月1日至2025年11月21日，公司与主要客户新签订的航空复合材料锻件B产品订单约为1,200万元、电池仓产品订单约为2,200万元、牺牲阳极产品订单约为4,000万元。

　　2025年11月，公司航空复合材料锻件B产品预计实现销售收入约1,500万元，较2024年11月增加约1,160万元，上升约340%；随着采用公司二代电池仓产品的某头部手机厂商高端折叠手机型号A2年底上市，电池仓产品收入预计将有所回升；2025年10月30日，中美吉隆坡经贸磋商将关税下调为45%，并预计持续适用至2026年末，目前中美关税政策趋于阶段性稳定，牺牲阳极产品收入预计将有所回升。

　　2）行业需求稳步增长公司致力于金属复合材料及制品和特种有色金属合金制品的研发和产业化，立足航空航天、军工电子等高端领域对质量的严苛要求，通过创新研发高性能材料与产品，逐步从军品拓展至以智能终端为代表的民用市场，为多领域提供突破性的结8-1-1-34构材料解决方案，引领下游产业的结构材料和功能材料技术进步与发展。

　　我国金属复合材料产业当前正加速向民用领域延伸渗透，智能终端、新能源汽车等民用新兴产业需求推动市场规模快速增长。

　　根据中国复合材料工业协会数据，我国金属复合材料市场规模从2020年的264亿元增长到2024年的420亿元，年均复合增长率达12.31%。

　　到2027年，市场规模将进一步增长至610亿元；我国金属基复合材料市场规模从2020年的70亿元增长到2024年的110亿元，年均复合增长率达11.94%。

　　到2027年，市场规模将进一步增长至212亿元；我国层状金属复合材料市场规模从2020年的194.3亿元增长到2024年的310亿元，年均复合增长率达12.40%。

　　特种铝合金广泛应用于航空航天、轨道交通等领域，长期以来一直是全球航空航天领域不可缺少的关键轻质结构材料，根据中国工程院《我国航空铝合金产业发展战略研究》数据，2025年我国航空铝合金的需求将达到5~10万吨/年，到2035年将达到15~20万吨/年。

　　特种铜合金满足极端或特定工业应用场景的严苛需求，逐渐成为高端制造领域的核心材料之一，受益于航空航天、新能源汽车、电工电子等下游领域需求的不断释放，特种铜合金正迎来市场高速增长与技术突破的双重机遇。

　　3）公司与下游客户合作关系稳定，并通过开发新客户、研发新产品扩展收入新增长点公司与航空航天、军工电子、智能终端等领域头部客户保持长期合作关系。

　　航空航天领域，公司生产的金属基复合材料已批量应用于军用直升机和战斗机，并将军用技术向民用转化，开发了民用航天领域优质客户，相关产品已经在国内民用航空领域验证或应用。

　　军工电子领域，通过多年合作和业务验证，公司获得头部客户认可，相关产品已经主要应用于下游高端产品；与此同时，公司正与民用航天、5G电子通信、新能源电池领域头部客户合作开发以推动该领域传统材料替代进程。

　　智能终端领域，公司已经与行业内头部厂商在手机终端、PC终端、平板终端等产品建立业务合作关系，积极推动铝基复合材料电池仓在更广阔客户体系中的应用。

　　此外，公司正在积极开拓对精密电流计量有较强需求的新能源汽8-1-1-35车、储能、智能终端领域客户。

　　2025年，美国关税政策调整后，牺牲阳极产品出口美国的适用关税税率由2024年的20%提升至45%。

　　结合公司深化与现有客户的合作并积极拓展亚洲、欧洲及非洲等新市场，预计未来牺牲阳极产品的收入将维持稳定。

　　综上，公司在手订单充足，所处行业发展稳健，公司核心业务未发生重大不利变化，现有主要客户的合作关系稳定，关税政策已趋于稳定。

　　经营业绩下降趋势已有所扭转，不存在对持续经营能力产生重大不利影响的事项。

　　（三）报告期内其他业务收入及毛利额贡献情况以及对公司经营业绩的影响，结合前瞻性信息进一步分析该类业务需求波动对2025年全年业绩是否存在较大不利影响1、报告期内其他业务收入及毛利额贡献情况以及对公司经营业绩的影响报告期内，公司其他业务收入及毛利额情况如下：单位：万元项目2025年1-6月2024年度2023年度2022年度其他业务收入1,403.275,052.491,741.312,855.71占营业收入比例5.84%8.29%3.50%6.89%其他业务毛利842.602,390.891,001.471,964.52占整体毛利比例13.01%14.14%7.06%15.90%公司其他业务收入占公司营业收入比例低于10%，对公司整体收入贡献及影响有限；毛利额占整体毛利额比例存在一定波动，但均低于16%，对公司整体毛利贡献及影响有限。

　　公司核心团队深耕金属复合材料及有色金属特种合金超过30余年，拥有丰富的技术储备，在行业内享有良好的声誉，同时受益于国家提倡和鼓励科技成果孵化转化，公司具备开展技术开发和服务的良好形势。

　　公司技术服务业务为客户提供定制化的高强高韧有色金属复合材料、高强高刚度铝基复合材料、功能结构一体化复合材料、全新钛-铝、钛-镁双金属复合材料等制品的研究、设计、专利及专有技术转让或授权等技术服务。

　　2025年下半年，受部分技术服务项目验收影响，公司技术服务业务收入预计将有所回升。

　　（2）铝合金粉材2025年，公司铝合金粉材产品销售收入有所增长，主要原因系某型号终端产品的订单量增加影响，铝合金粉材产品需求快速提升。

　　受新型号材料部件的应8-1-1-37用需求增加影响，公司铝合金粉材产品需求量有望增加，预计销售收入将保持相对稳定。

　　综上所述，报告期内，公司其他业务受下游需求影响存在一定波动具有合理性，其他业务发展前景良好，由于其他业务收入占比相对较小，该类业务需求波动对2025年全年业绩预计不存在较大不利影响。

　　三、中介机构核查意见（一）核查程序保荐机构、申报会计师履行了如下核查程序：1、查阅发行人收入明细表，了解主要产品收入、毛利额变动原因；查阅发行人期间费用明细表，了解期间费用变动原因；查阅同行业可比公司年度报告、招股说明书等公开披露文件，分析经营业绩变动原因；了解发行人主要产品新增订单、期后销售情况；2、访谈发行人管理层，了解发行人针对2025年上半年业绩下降正在采取或拟采取的改善措施及预计效果，了解发行人预计2025年全年业绩情况及相关依据，分析发行人经营业绩下降趋势是否已扭转，是否存在对持续经营能力产生重大不利影响的事项；3、查阅发行人收入明细表，了解其他业务收入、毛利额变动原因；了解其他业务相关的前瞻性信息，分析是否存在对2025年全年业绩预计构成较大不利影响的事项。

　　（二）核查意见经核查，保荐机构、申报会计师认为：1、2025年1-6月利润表主要项目的同比变动具有合理性，经营业绩下降的主要系毛利额同比下降、期间费用同比上升所致，发行人同行业可比上市公司经营业绩亦存在一定波动，发行人业绩波动幅度处于同行业可比上市公司之间，发行人经营业绩变动趋势与同行业可比公司基本一致；收入或毛利下降产品对应主要客户需求及采购频率受下游需求波动影响，存在一定波动；发行人新增订单、期后销售情况良好，发行人主要产品收入变动原因具有合理性，相关收入具有可8-1-1-38持续。

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