2026年伊始，聚碳酸酯行业正站在一轮新周期的起点上。这种被誉为“塑料玻璃”的透明工程塑料，在过去十年间经历了从外资垄断到国产突围的剧烈变革，如今在供需格局改善与行业自律强化的双重作用下，景气修复的预期正在升温。

　　聚碳酸酯（PC）是全球五大通用工程塑料中唯一具有透光性的品种。凭借接近玻璃89%的透光率、仅为其一半的质量，以及高达250至300倍的抗冲击强度，PC在电子电器、汽车、板材薄膜等领域应用广泛。然而，这项诞生于1958年德国拜耳公司的技术，长期被海外巨头垄断。直至2014年，浙铁大风装置投产才首次打破国内技术空白；2019年，日本技术商开始向中国企业出售工艺包，国产化进程全面提速。截至2025年，国内PC产能已达432万吨/年，在全球前五的企业中，万华化学与浙江石化已占据两席，行业集中度CR5从过去的76%下降至59%，中资企业彻底改变了全球竞争格局。

　　需求端保持了平稳增长。2019年至2024年，全球PC消费量从440万吨增至604万吨，复合增速为7%；中国市场在汽车轻量化趋势拉动下表现更为强劲，2020年至2025年表观消费量从248.1万吨增至361万吨，复合增速高达10.6%。新能源汽车单车PC用量已从传统汽车的2.5公斤提升至8公斤，成为最重要的增量来源。供给端则进入收缩通道。2018年和2022年是产能投放大年，增速一度达到35%至40%，但2022年后产能增速滑落至10%以下，2025年产能利用率已攀升至85%。根据百川盈孚统计，2026年国内基本无新增产能落地，下一轮集中释放要到2027年四季度之后，行业供给趋紧的格局已然形成。

　　从成本结构看，双酚A占PC成本的68%左右，是决定盈利水平的关键。2021年，受上游装置事故及下游需求旺盛影响，双酚A价格一度逼近每吨3万元，导致PC价差倒挂，产业链利润高度集中于上游。此后，PC企业纷纷向上游配套双酚A装置，行业双酚A产能从2021年的260.5万吨/年激增至2025年底的614.5万吨/年，目前已有72%的PC产能实现了一体化配套。随着上游成本回落，PC价差自2025年11月起出现走阔趋势。与此同时，进口依存度已从2015年的88%降至2025年的24%，出口量从21万吨提升至59万吨，国内企业从净进口国逐步向净出口国转变，产业链话语权显著增强。

　　2025年12月22日，鲁西化工与沧州大化公告成立合资公司整合聚碳酸酯销售资源，这一标志性事件被市场视为行业“反内卷”的实质性开端。在高产能利用率叠加无新增产能的背景下，头部企业正从价格竞争转向价值协同。展望2026年，全球需求平稳增长，而国内供给短期刚性，叠加一体化企业成本控制能力提升，行业景气有望迎来拐点。

　　行业回暖的同时，潜在风险不容忽视。若未来PC产能扩张进度快于预期，可能加剧市场竞争；下游需求若不及预期，特别是新能源汽车增速放缓或传统电子电器需求疲软，将影响景气修复的力度。此外，高端PC领域国产替代进度若不及预期，国内企业仍将受制于中低端竞争；而双酚A等原材料价格若出现大幅波动，也可能压缩产业链盈利空间。

　　美国和伊朗在巴基斯坦的谈判12日无果而终之后，各方消息显示，虽然海上对峙正在加剧，但双方谈判的大门并未关闭。14日，特朗普称未来两天美国和伊朗可能会在巴基斯坦重返谈判桌。伊朗官员表示，新一轮伊美谈判，伊朗会优先考虑将伊斯兰堡作为会谈地点。

　　4月14日，本溪市动植物园发布《非洲狮“大毛”健康情况说明》，全文如下，真挚感谢大家，对本溪市动植物园雄性非洲狮“大毛”健康状况的关心关爱。

　　界面新闻记者 张蕊界面新闻编辑 任雪松三月成都，第114届全国糖酒会的酒店展区透着不同于以往的“冷静”。茅台、五粮液、泸州老窖、舍得、洋河等头部酒企集体缺席酒店展，转而各自回大本营举办消费者活动——泸州老窖将“窖主节”带回泸州，舍得在射洪举办老酒节。

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